本文摘要：4月17日晚间，LED芯片上市公司乾照光电公布一季度财报，营业收入超过2．67亿，净利润超过4157万，同比增幅高达76倍，首演LED行业史上仅次于级别的业绩翻转记录。

4月17日晚间，LED芯片上市公司乾照光电公布一季度财报，营业收入超过2．67亿，净利润超过4157万，同比增幅高达76倍，首演LED行业史上仅次于级别的业绩翻转记录。尽管取得如此难以置信的同比快速增长原因之一是去年同期的利润意味着为54万人民币，但是这也证明乾照归功于LED芯片业务的快速增长，走进主营业务持续亏损的阴影。乾照光电是中国仅次于的四元LED生产厂商，但是受到四元LED市场成熟期，发展空间受到限制，影响公司茁壮，于是在2015年募资转入竞争更加白热化的蓝绿光LED市场。

然而受到2015年蓝绿光芯片价格大幅度暴跌，市场推广及生产能力爬坡工程进度不缓预期，乾照光电于2015年亏损高达9000万。转入2016年LED芯片行业在小间距显示屏充沛市场需求夹住下，渐渐转入涨价趋势中。作为中国LED显示屏市场最主要的红黄光芯片供应商，乾照光电也借此充份受益，红黄光LED芯片毛利明显完全恢复（转入蓝绿光市场前乾照光电毛利水平长期保持在30％以上）。

而随着公司蓝绿光生产能力渐渐获释，LED蓝绿光平均值成本也渐渐上升，整体毛利水平正处于向下完全恢复的趋势中。对于业绩超强预期（业绩预告片为同比下降65％～73％），乾照光电在财报中也得出了说明：经过2015年LED行业的市场统合后，2016年芯片市场开始步入转好周期，但在上半年其市场需求量、售价尚不显著变化；同时公司2016年上半年蓝绿芯片产量仍正处于逐步递减且仍未达产阶段，毛利率仍正处于稍低水平，导致公司2016年上半年总计净利润亏损617．48万元。而融合公司2017年1－3月构建的盈利情况，乾照光电财务部务部可行性测算，预计公司2017年1－6月总计净利润平均8，000万至10，000万。回应，乾照光电指出与上年同期业绩较为再次发生根本性变动原因：1）外部市场环境影响因素：自2016年下半年市场需求快速增长、部分产品售价有所提高，公司主营业务步入较好的发展空间。

2）公司自身优势影响因素：一方面，公司蓝绿光项目投产至今已有近两年，该项目经过投产期生产经验的累积，在生产工艺提高、良率改良方面皆取得了显著效果，其单片变动成本有所上升，产量的提高也使得固定成本有所上升，从而促成芯片毛利率大幅度增涨；另一方面，随着公司营销策略的持续了解、销售部门与生产部门的了解融合、侧重为客户获取品质服务，融合外部市场环境的受到影响变化，使公司品牌竞争力更加强劲，构建在红黄芯片维持务实快速增长的前提下，蓝绿芯片市场份额获得更进一步提高，预计2017年芯片销售额持续创历史高位。

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